文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
A股今天外资占比较高的一些品种,波动比较大。消费行业下跌4%。价值、红利等价值风格,500等中小盘指数波动相对较小。今天H股指数,下跌超过7%,回到了2006年牛市时的位置。上周五美股中概股下跌10%,今天港股中概股也出现较大波动,腾讯都跌了10%。简单理解,美股想要一些信息,但中概股不可能直接提供给美股。于是美股就做了一个《外国公司问责法》。如果不符合条件,公司会被列入退市风险清单。如果连续三年被列入,会被禁止上市。这种情况,已经跟基本面没关系了,上升到博弈的层面。对很多欧美机构来说,如果一个股票上了退市风险清单,就好比A股股票变成了ST股。有的机构是不允许投资这类股票的。最近的波动,就有这些机构的抛售在里面。其中不少是类似养老金这样的大型机构。短期里就变成了中概股的抛售。但港股也是欧美投资者比例高,所以短期里港股也出现了波动。外资在A股占比,堪比公募基金占A股的的比例。这几天,A股中外资比例较高的股票,也出现了较大波动。所以最近,美股中概股、港股、包括A股中外资比例较高的品种,都出现了大幅波动。
今年如果能出现5星级的机会,很有可能就是因为这类原因了。3月1日,中国互联对应的指数,把大部分美股中概股,切换为港股中概股。中国互联,调整后,美股中概股占比大约有2成,港股中概股占比大约有8成;以后白天看涨跌情况,就可以主要看白天港股中概股的涨跌幅就好。如果实在担心基金内部那10%-20%部分美股中概股的波动,那也可以自己做一下切换,切换到纯港股的恒生科技指数基金。按照目前的美股规定,如果连续三年登上了退市风险清单,将被禁止上市交易。所以,退市这件事,会被拿出来扯很久。中间会有反反复复,类似最近这样的波动,未来还会出现多次。直至该退市的都退市了,到时候中概股就是纯港股指数了。不管短期股价如何涨跌,其实背后公司仍然在继续经营。时间拉长后,这些公司的收入、盈利也会继续增长,最后推动市场涨回来。虽然最后市场能涨回来,但投资者,不一定能坚持到那一天。如果投资者单个品种比例不高,那遇到波动,坚持下来没问题。如果投资者单个品种过于重仓,可能就会比较难受了。甚至会有不少投资者会倒在上涨到来之前。所以,投资的时候,做好分散配置,是减少波动风险的好方法。投资者A,持有中概的仓位占比是15%;
投资者B,持有中概的仓位占比是50%。
两个投资者,在基金上浮亏相同,但在心理感受上会有很大的区别。但如果有七八个孩子时,即便一个孩子不争气,其他孩子争气了,那也还好。像投顾组合有明确的要求:单个品种,不能超过20%。(1)假设单个比例在15%-20%以内,能承受得住波动,那坚持投资没啥问题。(2)假设之前投资的比例过高了,就要考虑下,是不是要趁着4.5星级,做好分散配置了。以免在未来遇到市场波动的时候,担心受怕、坚持不住了。但如果单个品种已经仓位过重了,目前想要做好分散配置,可以怎么做呢?这样,相当于把一个低估品种,在4.5星级配置为了多个低估品种。把一个孩子,变成了一堆孩子。将来,这里面总有短期就争气的。如果市场处于比较贵的阶段,没有多少低估品种,那是不适合这么做的。而目前市场已经达到了4.5星级,所以是比较合适的做好分散配置的时机。(1)直接升级到投顾组合,投顾组合的规则中,自带强制分散制度,会自动帮助投资者完成分散配置,省心省力。(2)如果不想走投顾组合,而是走单只基金。那在新投入资金的时候,可以对单只基金投入的资金做好控制(例如单只基金最高分配15%的资金),也可以实现分散。一种,是投顾组合的投资,包括一次性买入、定投、临时发车等几种不同投资方法。不管是哪一种,投顾组合系统会自动完成相应的分散配置。从本周二开始,指数增强投顾组合的门槛,就从5000降低为2000了。主动优选投顾组合目前是1000元的门槛,也在推动进一步继续降低中。6. 最近几个投顾组合上线,大家也有不少相关的疑问。关于投顾组合的介绍、升级、底层基金的变化等常见问题,可以点击阅读下面文章:更多文章,以及投顾组合的功能和特点介绍等系列文章,可以在公众号底部对话框里,回复「投顾组合」查看。看完这些文章,就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。银行螺丝钉精心为大家提供的第1864期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
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